2011钕铁硼走俏市场

发布时间:2011/9/7 14:00:47 来源: 浏览量:
    2011年年初以来,主要稀土价格的涨幅已经超过5倍。
  作为稀土储量大国,中国对于稀土战略资源的再认识,经历了一个长期的过程。
  在科技强国、经济转型大背景下,国家一方面限制稀土出口,同时鼓励稀土新材料和稀土应用产品快速发展。作为磁性材料重要组成部分,钕铁硼磁材已成为高端磁材主流产品。中国钕铁硼产业全球产量占比超过80%,产值超过60%。
  伴随着稀土价格大幅上涨,钕铁硼公开市场价格呈同步上升之势。钕铁硼生产厂商目前几乎100%的转移了成本压力,并成为产业链受益者。
  在“节能、减排”大背景下,风力发电、新能源汽车及节能家电等产业迅速发展,直接拉动了钕铁硼产品的需求。在长期看好稀土价格的前提下,钕铁硼厂商成本转移能力同样被看好。
  改变上下游供求关系
  目前为止,中国稀土工业经历了近50年的发展。从1985年中国开始实行稀土产品出口退税政策,到1998年。中国实施稀土产品出口配额许可证制度,并把稀土原料列入加工贸易禁止类商品目录,乃至于2000年,中国开始对稀土实施开采配额制度,反映了国家对于稀土战略资源的再认识。
  为体现其重要战略地位、彻底改变产品廉价出口问题,从2007年始,国家对稀土生产计划由指导性调整为指令性。2005年之后,稀土管理政策密集出台,尤其是进入2011年以来,从《稀土工业污染物排放标准》到《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》,政府大力整顿稀土业乱象。
  依照《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》,按照限制“两高一资”产品出口的有关政策,在严格控制稀土开采和生产总量的同时,严格控制稀土金属、氧化物、盐类和稀土铁合金等初级产品出口,有关开采、生产、消费及出口的限制措施应同步实施。统筹考虑国内资源和生产、消费以及国际市场情况,合理确定年度稀土出口配额总量。
  稀土作为一种重要战略资源,日益得到国家重视。基于稀土行业持续健康发展考虑,国务院于今年5月发文,明确行业发展目标,即用1-2年时间,建立起规范有序的稀土资源开发、冶炼分离和市场流通秩序,资源无序开采、生产盲目扩张等得到有效遏制,基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局。完善稀土指令性生产计划管理,建立稀土资源储备,大力发展稀土应用产业。
  在行业限产、限制出口背景下,国内稀土生产体系出现较大弯化,价格呈爆发增长之势。年初以来主要稀土价格涨幅超过5倍。
  在科技强国、经济转型大背景下,国家一方面限制稀土出口,同时鼓励稀土新材料和稀土应用产品的快速发展。为推动国内稀土材料体系技术进步,国务院于2010年10月发布《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,明确大力发展稀土功能材料等新型材料,将稀土功能材料提升到战略高度。
  作为磁性材料重要组成部分,钕铁硼具有高磁能积、高矫顽力、高剩磁等特性,已成为高端磁材料主流产品。
  中国高性能钕铁硼永磁材料近十年以来,呈高速增长趋势。就全球比重而言,中国已超过世界总产量的80%,以及产值的60%。欧美不管是从产量还是产值上来看,均只占1%-2%。日本作为中国稀土最大出口国,基于中国稀土政策的大幅调整,其必将加快向中国转移稀土下游产能。再加上配方专利于2014年的陆续到期,中国稀土材料产业、尤其是高端稀土产业的快速发展将是一个必然趋势。
  钕铁硼成本构成包括了材料成本、能源成本以及少量人工成本。其中,材料成本占整体成本比重在70%-80%。
  在材料成本的构成中,包括钕、镨钕、镝铁等稀土金属或稀土合金所占比重超过了90%。
  随着稀土价格的持续攀升,其对钕铁硼成本影响日益突出。
  价格转移能力不断增强
  自2011年稀土价格出现大幅上涨以来,钕铁硼公开市场价格基本呈同步上升之势。这一相关性表明,到目前为止,钕铁硼生产厂商已近100%的转移了成本压力。之所以能100%转嫁到下游客户,原因如下:
  1)就产品功能特性而言,稀土永磁具高剩磁、高矫顽力、高磁能积特性,在性能上超越现有其他磁性材料。稀土永磁同时具有高能量密度优点,从而使仪器仪表、电声电机、磁选磁化等设备的小型化、轻量化、薄型化成为可能。2)从应用趋势上来看,稀土永磁在其核心领域具有不可替代性。虽然目前铁氧体仍然是用量最大的磁性材料,但钕铁硼磁铁产值已于2000年超过铁氧体永磁材料。在多种强电领域,钕铁硼仍无可替代。3)从生产厂商来看,高性能钕铁硼生产企业相对较为集中。其订单量的饱满说明下游需求并没有因为价格变动而有所萎缩。
  稀土价格存在三种变动可能性,在不同价格变动趋势下,其对钕铁硼价格及其供需关系可能产生如下影响。
  第一,价格持续攀升并在年内再创新高。基于此种判断,钕铁硼生产厂商可能1)继续采取高库存策略。2)根据匹配成本情况相应提高出货价格。3)就财务影响而言,有助于提升相关公司业务收入及毛利率。但可能负面影响在于1)部分下游行业、企业有可能无法承受价格继续上升压力,不排除降低采购规模考虑。2)部分对成本敏感厂商可能转向铁氧体磁材技术体系研发,以替代钕铁硼。
  第二,价格短期出现回落,但仍高于两季均价,并维持长期上升趋势。基于此种判断,钕铁硼厂商可能1)短期适当降低库存以减少稀土价格调整对公司存货影响。2)因为价格长期看好,厂商将继续扩张产能,以满足下游新应用需求。3)就财务影响而言,短期收入和毛利率维持相对稳定。该种情况出现可能会影响磁材下游厂商采购进度,但不会长期改变稀土永磁下游应用主流格局。
  第三,价格在目前基础上大幅下跌,降至两季均价以下。则1)钕铁硼厂商存在资产减值风险。2)钕铁硼客户可能因材料价格巨幅波动而减少存货。3)钕铁硼厂商短期财务将受损,收入与毛利率均受影响。
http://www.dydkqc.net/news/n-12.html
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